Estratégias de opções de questões práticas

Como entender as opções no exame da série 7.

para se tornar um Representante Registrado da General Securities.

Uma das chaves para passar no exame da Série 7 é certificar-se de que você tenha uma compreensão completa de como as opções serão testadas no Exame da Série 7. Este artigo foi produzido a partir de material contido em nosso livro da Série 7 e o ajudará a dominar o material para que você passe no exame da Série 7.

O que é uma opção?

Uma opção é um contrato entre duas partes que determina a hora e o preço pelo qual uma ação pode ser comprada ou vendida. As duas partes do contrato são o comprador e o vendedor. O comprador da opção paga dinheiro, conhecido como prêmio da opção, ao vendedor. Para este prêmio, o comprador obtém o direito de comprar ou vender o estoque, dependendo do tipo de opção envolvida na transação. O vendedor, porque recebeu o prêmio do comprador, agora tem a obrigação de executar sob esse contrato. Dependendo da opção envolvida, o vendedor pode ter a obrigação de comprar ou vender as ações. Os candidatos da série 7 podem esperar ver 40 a 45 perguntas sobre as opções. Aproximadamente 30 a 35 perguntas serão sobre opções de ações e até 10 perguntas serão sobre opções não patrimoniais. Começaremos com opções de equidade.

Classificação de opção.

As opções são classificadas quanto ao tipo, classe e série. Existem dois tipos de opções: chamadas e puts.

Opções de chamada.

Uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar ou "chamar" o estoque do vendedor da opção a um preço específico por um determinado período de tempo. A venda de uma opção de compra obriga o vendedor a entregar ou vender essa ação ao comprador a esse preço específico por um determinado período de tempo.

Coloque Opções.

Uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender ou "colocar" a ação ao vendedor a um preço específico por um determinado período de tempo. A venda de uma opção de venda obriga o vendedor a comprar as ações do comprador a esse preço específico por um determinado período de tempo.

Classes de Opção.

Uma classe de opção consiste em todas as opções do mesmo tipo para o mesmo estoque subjacente.

Por exemplo, todas as chamadas XYZ seriam uma classe de opções e todas as opções XYZ seriam outra classe de opções.

Série de opções.

Uma série de opções é a classificação mais específica de opções e consiste em apenas opções da mesma classe com o mesmo preço de exercício e mês de vencimento. Por exemplo, todas as chamadas XYZ de 50 de junho seriam uma série de opções e todas as chamadas XYZ de junho de 55 seriam outra série de opções.

Alta contra baixa.

Os investidores que acreditam que o preço das ações vai aumentar com o tempo são considerados otimistas. Os investidores que compram chamadas são otimistas sobre o estoque subjacente. Ou seja, eles acreditam que o preço das ações vai subir e ter pago pelo direito de comprar as ações a um preço específico conhecido como preço de exercício ou preço de exercício. Um investidor que vendeu puts também é considerado otimista sobre as ações. O vendedor de uma put tem a obrigação de comprar a ação e, portanto, acredita que o preço da ação vai subir.

Os investidores que acreditam que o preço das ações vai cair são considerados de baixa. O vendedor de uma chamada tem a obrigação de vender as ações ao comprador a um preço especificado e acredita que o preço da ação cairá e é, portanto, de baixa. O comprador de uma quantia deseja que o preço caia, para que possa vender a ação a um preço mais alto para o vendedor do contrato de venda. Eles também são considerados como sendo de baixa no estoque.

Tem o direito de comprar ações,

quer que o preço das ações suba.

Tem o direito de vender ações,

quer que o preço das ações caia.

Tem obrigação de vender.

quer que o preço das ações caia.

Tem obrigação de comprar ações;

quer que o preço das ações suba.

Comprador vs. Vendedor.

Classes Personalizadas.

Nossos instrutores podem entrar no local e treinar seus funcionários com os materiais de treinamento mais recentes e atualizados.

Jornal mensal.

Assine nossa newsletter e mantenha-se atualizado com os últimos requisitos de educação continuada!

Entradas de Blog Recentes.

13 de fevereiro de 2017.

Contate-Nos.

Nova Iorque, NY 10005.

Permaneça conectado.

2018 & copy; Securities Institute of America Inc. TODOS os direitos reservados. Política de Privacidade | Termos de serviço.

Dicas para perguntas sobre opções da série 7.

No exame da Série 7, perguntas sobre opções tendem a ser um dos maiores desafios para os participantes do teste. Isso ocorre porque as perguntas sobre opções constituem uma grande parte do exame e muitos candidatos nunca foram expostos a contratos e estratégias de opções.

Neste artigo, forneceremos uma descrição detalhada do mundo dos contratos de opções, bem como as estratégias associadas a eles. Nossas dicas de teste irão colocá-lo em posição de assumir essa parte do exame da Série 7 e aumentar suas chances de obter uma pontuação de aprovação. (Para tudo o que você precisa saber para o exame da Série 7, consulte o nosso Guia de estudo on-line da Free Series 7.)

Opções Perguntas.

De acordo com a maioria das estimativas, existem cerca de 50 perguntas sobre as opções do exame da Série 7, aproximadamente 35 das quais tratam de estratégias de opções. As 15 questões restantes são mercados de opções, regras e questões de adequação. Como a maioria das perguntas se concentra nas estratégias de opções, vamos nos concentrar nelas.

No exame da Série 7, as questões sobre estratégias de opções se concentram em:

No entanto, o escopo das questões tende a ser limitado a:

O básico.

Leva dois para fazer um contrato.

Lembre-se da palavra contrato. Existem duas partes em um contrato. Quando uma parte ganha um dólar, a outra parte perde um dólar. Por esse motivo, o comprador e o vendedor atingem o ponto de equilíbrio ao mesmo tempo. Quando o comprador recuperou todo o dinheiro do prêmio gasto, o vendedor perdeu todo o prêmio que recebeu. Essa situação é chamada de jogo de soma zero: para cada pessoa que ganha em um contrato, há uma contraparte que perde.

A maioria dos contratos de opções não são exercidos.

A maioria das opções de investidores não está interessada em comprar ou vender ações. Eles estão interessados ​​em lucrar com a negociação dos próprios contratos. Em certo sentido, as trocas de opções são muito parecidas com as pistas de corrida de cavalos. Enquanto há pessoas lá que planejam comprar ou vender um cavalo, a maioria da multidão está lá para apostar na corrida. Preste muita atenção aos conceitos de abertura e fechamento de posições de contrato de opções e não fique preso à ideia de exercer contratos.

Observe na Figura 1 - que chamaremos de "matriz" - que o termo "comprar" pode ser substituído pelos termos "longo" ou "espera". O termo "vender" pode ser substituído pelos termos "curto" ou "escrever". O exame freqüentemente trará esses termos, geralmente na mesma pergunta. Escreva a matriz no papel de rascunho antes de iniciar o exame e consulte-o com frequência para ajudar a mantê-lo no caminho certo.

Direitos dos Compradores, Obrigações dos Vendedores.

Se você observar a Figura 1, perceberá que os compradores têm todos os direitos; eles pagaram um prêmio pelos direitos. Os vendedores têm todas as obrigações; eles receberam um prêmio por assumir a obrigação (risco). Você pode pensar em um contrato de opções como um contrato de seguro de carro: o comprador paga o prêmio e tem o direito de exercer; eles não podem perder mais do que o prêmio pago. O vendedor tem a obrigação de realizar quando e se solicitado pelo comprador; o máximo que o vendedor pode ganhar é o prêmio recebido. Aplique essas ideias aos contratos de opções.

Pergunta "Ligar e Colocar"

Muitas pessoas foram enganadas pelo velho ditado "convocar e abater". O problema é que isso é apenas meio certo. É verdade para o lado de compra (ou longo), mas não é verdade do lado de venda. No curto, ou no lado da venda, as coisas são exatamente opostas, de modo que você poderia lucrar com um aumento no ativo subjacente a uma opção de venda, caso tenha entrado em um curto prazo.

Valor do tempo para compradores e vendedores.

Como uma opção tem uma data de expiração definida, o valor de tempo do contrato é geralmente chamado de ativo em desperdício. Lembre-se: os compradores sempre querem que o contrato seja exercível. Eles podem nunca se exercitar (provavelmente venderão o contrato - fechando-o - para obter lucro), mas querem poder se exercitar. Os vendedores, por outro lado, querem que o contrato expire sem valor porque esta é a única maneira que o vendedor (curto) pode manter o prêmio inteiro (o ganho máximo para os vendedores).

Quatro etapas no-fail a seguir.

Um dos problemas que os candidatos da Série 7 relatam ao trabalhar com problemas de opções é que eles não têm certeza de como abordar as questões. Há um processo de quatro etapas que geralmente é útil:

Identifique a estratégia Identifique a posição Use a matriz para verificar o movimento desejado Siga os dólares.

Todos esses quatro passos podem não ser necessários para cada problema de opções. Se, no entanto, você usar o processo em situações mais complexas, verá que essas etapas simplificam bastante o problema.

Vamos usar as quatro etapas descritas acima em alguns exemplos.

A primeira fórmula que um candidato da Série 7 deve lembrar é o prêmio das opções:

Pergunta: Um investidor é comprado 1 XYZ em 40 de dezembro. 3. Antes do fechamento do mercado no último dia de negociação antes do vencimento, as ações da XYZ estão sendo negociadas a 47. O investidor fecha o contrato. Qual é o ganho ou perda para o investidor?

Primeiro, vamos usar o processo de quatro etapas:

Identifique a estratégia - Um contrato de call Identificar a posição - long = buy = hold (tem o direito de exercer) Use a matriz para verificar o movimento desejado - bullish, quer que o mercado suba Siga os dólares - Faça uma lista de dólares em out:

As perguntas do exame podem se referir a uma situação na qual um contrato está "negociando em seu valor intrínseco". A frase "pouco antes do fechamento do mercado no último dia de negociação antes da expiração" significa que não há valor de tempo e, portanto, o prêmio é feito inteiramente de valor intrínseco.

Porque o investidor é longo o contrato, eles pagaram um prêmio. O problema afirma que o investidor fecha a posição. Se um investidor de opções comprar para fechar a posição, o investidor venderá o contrato, compensando a posição aberta. Este investidor venderá o contrato por seu valor intrínseco, porque não há valor de tempo restante. Como o investidor comprou três (US $ 300) e vende pelo valor intrínseco de sete (US $ 700), eles terão um lucro de US $ 400.

Como você pode chegar ao valor intrínseco tão facilmente? Veja a Figura 2, o gráfico de valor intrínseco. Se o contrato é uma chamada e o mercado está acima do preço de exercício (exercício), o contrato está no dinheiro - tem um valor intrínseco. Os contratos de venda funcionam exatamente na direção oposta.

Uma nota de advertência: o próprio contrato está dentro ou fora do dinheiro, mas isso não se traduz necessariamente em lucro ou prejuízo para um determinado investidor. Os compradores querem que os contratos estejam no dinheiro (tenham um valor intrínseco). Os vendedores querem que os contratos fiquem fora do dinheiro (sem valor intrínseco).

Fórmulas para chamadas.

Ganho Máximo = Perda Máxima Ilimitada = Breakeven pago a prêmio = Preço de exercício + Prêmio.

Ganho Máximo = Perda Máxima Recebida Premium = Breakeven Ilimitado = Preço de Ataque + Prêmio.

Consulte novamente a Figura 1 e lembre-se de que sempre que o comprador ganha um dólar, o vendedor perde um dólar. Os compradores de chamadas são otimistas; vendedores de chamada são de baixa. Olhe para as fórmulas: simplesmente troque os ganhos e perdas e lembre-se de que ambas as partes do contrato quebram mesmo no mesmo ponto.

Fórmulas para Coloca.

Ganho Máximo = Preço de Ataque - Prêmio x 100 Perda Máxima = Prêmio Pago Breakeven = Preço de Ataque - Premium.

Ganho Máximo = Prêmio recebido Perda Máxima = Preço de Ataque - Prêmio x 100 Breakeven = Preço de Ataque - Prêmio.

Observe que na Figura 1, os compradores de puts são baixistas. O valor de mercado da ação subjacente deve cair abaixo do preço de exercício (entrar no dinheiro) o suficiente para recuperar o prêmio para o titular do contrato (comprador, longo). Os ganhos e perdas máximos são expressos em dólares. Então, para encontrar esse valor, multiplicamos o preço de equilíbrio por 100. Se o ponto de equilíbrio for 37, multiplique por 100 para obter o ganho máximo possível para o comprador: $ 3.700. A perda máxima para o vendedor também será de US $ 3.700.

Estratégias de Straddle e Breakeven Points.

Questões relacionadas com straddles na série 7 tendem a ser limitadas no escopo. Primeiramente, eles se concentram em estratégias de straddle e no fato de que sempre há dois pontos de equilíbrio.

O primeiro item da sua agenda quando você vê uma estratégia de várias opções no exame é identificar a estratégia. É aqui que a matriz da Figura 1 se torna uma ferramenta útil. Se um investidor, por exemplo, está comprando uma chamada e uma colocada na mesma ação com a mesma expiração e a mesma greve, a estratégia é uma estratégia.

Olhe para trás na Figura 1. Se você olhar para comprar uma ligação e comprar um put, um loop imaginário em torno dessas posições é um straddle - na verdade, é um longo straddle. Se o investidor está vendendo uma chamada e vendendo uma colocação na mesma ação com a mesma expiração e o mesmo preço de exercício, é um straddle curto.

Se você olhar de perto as setas dentro do loop na longa straddle na Figura 1, você notará que as setas estão se afastando umas das outras. Este é um lembrete de que o investidor que tem um longo straddle espera volatilidade. Olhe agora para as setas dentro do loop no short straddle; eles estão se unindo. Este é um lembrete de que o investidor de curto prazo espera pouco ou nenhum movimento. Estas são as estratégias essenciais do straddle.

Observando a posição longa ou curta na matriz, você concluiu a segunda parte do processo de quatro partes. Como você está usando a matriz para a identificação inicial, pule para a etapa quatro.

Em uma escala, os investidores estão comprando dois contratos ou vendendo dois contratos. Para encontrar o equilíbrio, adicione os dois prêmios e adicione o total dos prêmios ao preço de exercício para o ponto de equilíbrio no lado do contrato de chamada. Subtraia o total do preço de exercício para o ponto de equilíbrio no lado do contrato de venda. Um straddle sempre tem dois breakevens.

Exemplo - Straddle.

Vamos ver um exemplo. Um investidor compra 1 chamada XYZ de novembro de 50 a 4 e é comprada 1 XYZ 50 de novembro colocar @ 3. Em que pontos o investidor ficará equilibrado?

Dica: depois de identificar um straddle, escreva os dois contratos em seu papel de rascunho com o contrato de compra acima do contrato de venda. Isso facilita o processo de visualização.

Em vez de pedir claramente os dois pontos de equilíbrio, a questão pode perguntar: entre quais dois preços o investidor terá uma perda? Se você está lidando com um longo straddle, o investidor deve atingir o ponto de equilíbrio para recuperar o prêmio. Movimento acima ou abaixo do ponto de equilíbrio será lucro. Observe que as setas no problema ilustrado acima correspondem às setas dentro do loop para um longo straddle. O investidor em uma longa jornada está esperando volatilidade.

Nota: porque o investidor em uma longa espera espera volatilidade, a perda máxima ocorreria se o preço das ações fosse exatamente o mesmo que o preço de exercício (no dinheiro) - nenhum contrato teria qualquer valor intrínseco. É claro que o investidor com um short straddle gostaria que o preço de mercado fechasse com o dinheiro para manter todos os prêmios. Em um curto straddle, tudo é invertido.

Ganho Máximo = Ilimitado (o investidor é longo a pagar) Perda Máxima = Ambos os prêmios Breakeven = Adiciona a soma de ambos os prêmios ao preço de exercício da compra e subtrai a soma do preço de exercício da compra.

Ganho Máximo = Ambos os prêmios Máximo de perdas = Ilimitado (short a call) Breakeven = Adiciona a soma de ambos os prêmios ao preço de exercício da compra e subtrai a soma do preço de exercício da compra.

Cuidado com a combinação de straddles.

Se, no processo de identificação, você perceber que o investidor comprou (ou vendeu) uma chamada e uma colocação no mesmo estoque, mas as datas de vencimento são diferentes e / ou os preços de exercício são diferentes, a estratégia é uma combinação. Se perguntado, o cálculo dos breakevens é o mesmo, e as mesmas estratégias gerais - volatilidade ou nenhum movimento - se aplicam.

As estratégias de spread parecem ser as mais difíceis para muitos candidatos da Série 7. Usando as ferramentas que já discutimos e algumas siglas que ajudarão a lembrar os diferentes objetivos de disseminação, simplificaremos os spreads.

Vamos usar o processo de quatro etapas para resolver o seguinte problema:

Escreva 1 ABC janeiro 60 chamada @ 2.

Longo 1 ABC janeiro 50 chamada @ 8.

Um spread é definido como um investidor que é comprido e vendeu o mesmo tipo de contratos de opções (calls ou puts) com vencimentos diferentes, preços de exercício ou ambos.

Se apenas os preços de exercício são diferentes, é um preço ou spread vertical. Se apenas as expirações forem diferentes, é um spread de calendário (também conhecido como spread "time" ou "horizontal"). Se o preço de exercício e as expirações forem diferentes, é um spread diagonal. Todos esses termos referem-se ao layout de cotações de opções nos jornais. A estratégia descrita acima é um spread de chamada. Tecnicamente, é um spread de chamada vertical.

Em estratégias de spread, o investidor é um comprador ou um vendedor. Quando você determinar a posição, observe o bloco na matriz que ilustra essa posição e mantenha sua atenção apenas naquele bloco. Neste ponto, precisamos abordar a ideia de débito versus crédito. Se o investidor pagou mais do que recebeu, é um spread de débito (DR). Se o investidor recebeu mais em prêmios do que pagou, é um spread de crédito (CR). Esses termos são críticos para responder a perguntas dispersas.

Aqui, há um qualificador adicional para a descrição completa do spread. Agora podemos chamar de spread de chamada de débito. O spread foi estabelecido em um débito líquido de US $ 600. O investidor é, em termos líquidos, um comprador de contratos de chamada. Olhe para a matriz: os compradores de chamadas são otimistas. Isso é, então, um spread de chamada de bônus ou de débito. O investidor está antecipando um mercado crescente no estoque.

3. Verifique a Matriz:

Na verdade, poderíamos ter usado a matriz para identificar a estratégia como um spread. Se você olhar a matriz e ver que as duas posições estão dentro do loop horizontal da matriz, a estratégia é um spread.

4. Siga os dólares:

Dica: pode ser útil escrever a cruz $ Out / $ In diretamente abaixo da matriz para que a barra vertical fique exatamente abaixo da linha vertical dividindo a compra e a venda. Dessa forma, o lado de compra da matriz estará diretamente acima do DR e o lado de venda da matriz estará exatamente acima do lado do CR.

Dica: observe que no exemplo, o preço mais alto está escrito acima do menor preço de exercício. Depois de identificar um spread, escreva os dois contratos em seu papel de rascunho com o preço de exercício mais alto acima do preço de exercício mais baixo. Isso facilita muito a visualização do movimento do estoque subjacente entre os preços de exercício.

O ganho máximo para o comprador; a perda para o vendedor e o ponto de equilíbrio para ambos estarão sempre entre os preços de exercício.

Fórmulas e Acrônimos para Spreads.

Spreads de Chamada de Débito (Bull):

Perda Máxima = Ganho Máximo Pago do Prêmio Líquido = Diferença nos Preços de Exercício - Breakeven do Prêmio Líquido = Preço de Exercício Inferior + Prêmio Líquido.

Crédito (Urso) Call Spreads:

Perda Máxima = Diferença nos Preços de Exercício - Ganho Máximo Líquido do Prêmio = Prêmio Líquido Ganho do Prêmio Líquido = Menor Preço de Exercício + Prêmio Líquido.

Dica: Para os breakevens, um acrônimo que alguns candidatos consideram útil é CAL - em um C all spread A dd o prêmio líquido para o menor preço de exercício.

Usando o exemplo acima de um spread de chamada bull ou DR:

Perda máxima = $ 600 - o prêmio líquido. Se as ações da ABC não ultrapassarem 50, o contrato expirará sem valor e o investidor altista perderá todo o prêmio. Ganho Máximo = Use a fórmula:

(60-50) - 6 = 10 - 6 = 4 x 100 = $ 400.

Breakeven: Como esse é um spread de chamada, adicionaremos o prêmio líquido ao preço de exercício mais baixo. 6 + 50 = 56. O estoque deve subir para pelo menos 56 para este investidor recuperar o prêmio pago.

Escreva 1 ABC janeiro 60 chamada @ 2.

Longo 1 ABC janeiro 50 chamada @ 8.

Ganho máximo = 4 Ponto de equilíbrio = 56 Movimento do estoque ABC = +6 Diferença nos preços de exercício = 10.

Observe que quando o estoque subiu seis pontos para o ponto de equilíbrio, o investidor pode ganhar apenas quatro pontos de lucro (US $ 400). Observe que 6 + 4 = 10 - o número de pontos entre os preços de exercício.

Dica: acima de 60, o investidor não tem ganho ou perda. Lembre-se quando um investidor vende ou escreve uma opção, eles são obrigados. Este investidor tem o direito de comprar a 50 ea obrigação de entregar a 60. Tenha muito cuidado para lembrar os direitos e obrigações ao resolver problemas de propagação.

Há outras perguntas frequentemente relatadas sobre os spreads. Referindo-se novamente ao exemplo:

Escreva 1 ABC janeiro 60 chamada @ 2.

Longo 1 ABC janeiro 50 chamada @ 8.

Para lucrar com essa posição, o spread em prêmios deve:

Dica: O primeiro ponto de simplificação é o seguinte: em qualquer questão desta natureza em relação a spreads, a resposta será sempre maior ou menor. Elimine C e D.

Use o acrônimo DEW, que significa D ebit / E xercise / W iden. Depois de identificar a estratégia como um spread e identificar a posição como um débito, o investidor espera que a diferença entre os prêmios aumente. Lembre-se: os compradores querem poder se exercitar.

Se o investidor criou um spread de crédito, use o acrônimo CVN, que significa C redit / V alueless / N arrow. Vendedores, aqueles em uma posição de crédito, querem que os contratos expirem sem valor (sem valor intrínseco, sem valor) e o spread nos prêmios seja reduzido.

Fórmulas para colocar spreads.

Débito (Bear) Coloque Spread:

Ganho Máximo = Diferença nos Preços de Exercício - Net Premium Perda Máxima = Líquido Breakeven Premium = Maior Preço de Exercício - Prêmio Líquido.

Crédito (Bull) Coloque Spread:

Ganho Máximo = Prêmio Líquido Perda Máxima = Diferença nos Preços de Exercício - Prêmio Líquido Prêmio Superior = Maior Preço de Exercício - Prêmio Líquido.

Dica: para breakevens, um acrônimo que alguns candidatos acham útil é PSH - Em um spread de P ut, extrair o prêmio líquido do preço de exercício do H igher.

Spreads podem exigir mais etapas para uma solução, mas se você usar os atalhos, resolver o problema é muito mais simples.

The Bottom Line.

As questões de contratos de opções no exame da Série 7 são numerosas, mas o escopo das perguntas é limitado. Se você usar o processo de quatro etapas, você pode aumentar drasticamente suas chances de obter uma pontuação de aprovação. Para pegar o jeito, você terá que praticar tantas perguntas sobre as opções quanto possível antes de fazer o exame. Boa sorte!

Preparação do teste ACT.

ACT Kaplan Online Prep Live.

Preparação on-line ao vivo dos especialistas.

A ACT e a Kaplan trazem para você o novo ACT® Kaplan® Online Prep Live - uma experiência de sala de aula virtual que oferece todos os benefícios da instrução ao vivo em casa ou em trânsito. Saiba mais sobre o ACT Kaplan Online Prep Live & gt;

O Pacote Oficial de Preparação para o ACT.

Guia de Preparação para o ACT + Prep on-line do ACT.

O Pacote Oficial da ACT Prep inclui:

O Código de Ativação do livro ACT Prep Guide 2018 para o ACT Online Prep fornecido em seu livro comprado Acesso total ao ACT Online Prep por seis meses 5 testes práticos completos Mais de 2.400 perguntas práticas on-line Aplicativo móvel para prática e relatórios Centro de jogo para testar ainda mais o conhecimento 450 Flashcards personalizados para necessidades de revisão individuais Objetivos diários para ajudar com alvos de estudo Caminhos de aprendizagem personalizados E muito mais!

Encomende o seu Pack Prep ACT de um destes revendedores:

Preparação on-line do ACT.

Prepare-se para o ACT a qualquer hora, em qualquer lugar.

Seu curso já prepara você para fazer o ACT, mas a prática adicional pode ajudá-lo a estar pronto para fazer o seu melhor. O ACT ® Online Prep oferece prática adicional onde e quando você quiser.

O Guia Oficial de Preparação para o ACT.

O único livro de preparação de testes dos criadores do teste ACT.

Ao lado da piscina. No jogo de futebol da sua irmã. Em uma longa viagem em família. Se você tiver tempo, nós temos o guia de estudo.

O Guia Oficial de Preparação para o ACT inclui:

Três testes práticos Explicações para todas as opções de resposta corretas e incorretas Estratégias de realização de testes para cada seção de teste Centenas de questões práticas adicionais na área de conteúdo de bônus on-line.

Recursos Livres de Preparação para Testes.

Baixe um Guia de Estudo Gratuito.

Experimente o teste ACT com questões práticas.

Familiarize-se com as instruções e o formato, analise, analise e responda às perguntas para ver se você está correto e por quê. Inclui testes práticos completos com chaves de pontuação e um aviso de escrita.

Questão do dia.

Mais de 100 questões práticas gratuitas.

Quer saber o que esperar do teste ACT? Faça login no Perfil do ACT para receber perguntas e respostas de treinos livres de testes anteriores. Explicações e dicas são fornecidas para ajudá-lo a resolver cada questão. Você também pode se inscrever para receber um e-mail semanal que fornece as perguntas de cada semana.

Prática para cada seção de teste.

Visite estas páginas para praticar online gratuitamente.

As amostras de escrita são fornecidas como auxílios de estudo para o teste de escrita opcional.

Descrições de teste.

Obtenha informações detalhadas sobre cada seção de teste e sobre o que está coberto.

O ACT mede o conhecimento, compreensão e habilidades que você adquiriu ao longo de sua educação.

O teste contém testes de múltipla escolha em quatro áreas: inglês, matemática, leitura e ciências. Cada um desses testes contém perguntas que oferecem quatro ou cinco opções de resposta das quais você deve escolher a resposta correta ou melhor.

Se você se inscrever para o ACT opcional com a escrita, você fará o teste de escrita após os quatro testes de múltipla escolha.

Como dominar as estratégias de opções no exame da série 7.

para se tornar um Representante Registrado da General Securities.

Uma das chaves para passar no exame da série 7 é certificar-se de que você tenha uma compreensão completa de como as estratégias de opções serão testadas no Exame da Série 7. Este artigo foi produzido a partir do material contido em nosso livro da série 7 e o ajudará a dominar o material para que você passe no exame da série 7.

Posições e Estratégias de Múltiplas Opções.

Estratégias de opções que contenham posições em mais de uma opção podem ser usadas efetivamente pelos investidores para atingir seus objetivos e lucrar com o movimento do preço das ações subjacentes. O exame da série 7 se concentra em straddles e spreads.

Long Straddles.

Um straddle longo é a compra simultânea de uma chamada e uma colocação no mesmo estoque com o mesmo preço de exercício e mês de vencimento. Um investidor em opção compraria um straddle quando esperasse que o preço das ações fosse extremamente volátil e fizesse um movimento significativo em qualquer direção. Um investidor que possui um straddle não é otimista nem pessimista. Eles não estão preocupados se a ação sobe ou desce no preço, desde que se mova significativamente. Um investidor pode comprar um straddle pouco antes de uma empresa anunciar os ganhos, com a crença de que, se a empresa supera sua estimativa de lucros, o preço das ações se valorizará drasticamente. Ou, se os lucros da empresa ficarem aquém das expectativas, o preço das ações diminuirá drasticamente. Antes de um investidor estabelecer um longo straddle, eles devem determinar o seguinte:

Seu máximo ganho sua perda máxima seu Breakeven.

Vamos ver um exemplo.

A XYZ está sendo negociada a US $ 50 por ação e deve informar os lucros no final da semana. Um investidor com o parecer acima estabelece a seguinte posição:

Long 1 XYZ April 50 Ligue para 4.

Longo 1 XYZ 50 de abril Coloque como 3.

Máximo Ganho Longo Straddle.

Como o investidor em um longo período de tempo possui as chamadas, o ganho máximo do investidor sempre será ilimitado.

Perda máxima de perda máxima.

A perda máxima de um investidor em um longo straddle será limitada ao prêmio total pago pelo straddle. O prêmio total é encontrado usando a seguinte fórmula:

Total Premium = Chame Premium + Coloque Premium.

Long 1 XYZ April 50 Ligue para 4.

Longo 1 XYZ 50 de abril Coloque como 3.

Para determinar a perda máxima do investidor, basta adicionar os prêmios juntos.

A perda máxima do investidor é de US $ 7 por ação ou US $ 700 para a posição inteira. O investidor só realizará sua perda máxima em um longo straddle se o preço da ação na expiração for exatamente igual ao preço de exercício da opção de compra e venda e ambas as opções expirarem sem valor. Se, no vencimento, o XYZ fechar em exatamente $ 50, o investidor, nesse caso, sofrerá a perda máxima possível.

Breakeven Long Straddle.

Como a posição contém um put e uma call, o investidor terá dois breakeven points, um breakeven para o call side do straddle e um para o put side.

Para determinar o ponto de equilíbrio para o lado da chamada do straddle, use a seguinte fórmula:

Breakeven = Preço de Ataque de Chamadas + Premium Total.

Usando o mesmo exemplo, obtemos:

Long 1 XYZ April 50 Ligue para 4.

Longo 1 XYZ 50 de abril Coloque como 3.

Prêmio total = 7.

O investidor irá compensar se a XYZ aumentar para US $ 57 por ação no vencimento. O estoque tem que se valorizar o suficiente para compensar o custo total do prêmio.

Como alternativa, para determinar o ponto de equilíbrio para o lado de colocação do straddle, use a seguinte fórmula:

Breakeven = Colocar Preço de Exercício - Total Premium.

Se a XYZ caísse para US $ 43 por ação no vencimento, o investidor teria um ponto de equilíbrio. As ações teriam que cair o suficiente para compensar o custo total do prêmio. Se a ação subisse US $ 57 por ação ou fosse cair abaixo de US $ 43 por ação, a posição se tornaria lucrativa para o investidor.

PONTO DE FOCO!

Straddles curtos.

Um straddle curto é a venda simultânea de uma chamada e uma colocação no mesmo estoque com o mesmo preço de exercício e mês de vencimento. Um investidor de opção venderia um straddle quando esperasse que o preço da ação fosse negociado dentro de um intervalo estreito ou se tornasse menos volátil e não fizesse um movimento significativo em qualquer direção. Um investidor que é short a straddle não é otimista nem pessimista. Eles não estão preocupados se a ação sobe ou desce no preço por tanto tempo, já que ela não se move significativamente. Um investidor pode vender um straddle logo após um período de alta volatilidade, com a crença de que o estoque agora se moverá para os lados por um período de tempo. Antes de um investidor estabelecer um straddle curto, eles devem determinar o seguinte:

Seu máximo ganho sua perda máxima seu Breakeven.

Máximo Ganho Curto Straddle.

O ganho máximo de um investidor com um short straddle sempre será limitado ao valor do prêmio recebido. Vamos olhar a mesma posição de antes; só que desta vez, vamos olhar do ponto de vista do vendedor.

O XYZ está sendo negociado a US $ 50 e um investidor de opções estabelece a seguinte posição:

Curto 1 XYZ 50 de abril Ligue para 4.

Curto 1 XYZ 50 de abril Coloque como 3.

Para determinar o ganho máximo do investidor, basta adicionar os prêmios juntos.

O ganho máximo do investidor é de US $ 7 por ação ou US $ 700 para a posição inteira. Um investidor que é short a straddle só realizará seu ganho máximo se a ação fechar ao preço de exercício na expiração e ambas as opções expirarem sem valor. Nesse caso, se a XYZ fechar em exatamente US $ 50, o investidor terá um lucro de US $ 700 em toda a posição.

Perda Máxima de Straddle Curto.

Porque o investidor em um short straddle é curto as chamadas, a perda máxima do investidor será sempre ilimitada.

Breakeven Short Straddle.

Assim como com um longo straddle, o investidor terá dois pontos de equilíbrio, um breakeven para o call side do straddle e outro para o put side.

Para determinar o ponto de equilíbrio para o lado da chamada do straddle, use a seguinte fórmula:

Breakeven = Preço de Ataque de Chamadas + Premium Total.

Usando o mesmo exemplo, obtemos:

Long 1 XYZ April 50 Ligue para 4.

Longo 1 XYZ 50 de abril Coloque como 3 prêmio total = 7.

O investidor irá compensar se a XYZ aumentar para US $ 57 por ação no vencimento.

Como alternativa, para determinar o ponto de equilíbrio para o lado de colocação do straddle, use a seguinte fórmula:

Breakeven = Colocar Preço de Exercício - Total Premium.

Se a XYZ caísse para US $ 43 por ação no vencimento, o investidor teria um ponto de equilíbrio. Se a ação subisse US $ 57 por ação ou fosse cair abaixo de US $ 43 por ação, o investidor começaria a perder dinheiro.

PONTO DE FOCO!

Um investidor que é short straddle quer o preço das ações dentro de seus pontos de equilíbrio. No caso acima, isso seria abaixo de US $ 57 por ação ou acima de US $ 43 por ação.

Straddles curtos.

Um straddle curto é a venda simultânea de uma chamada e uma colocação no mesmo estoque com o mesmo preço de exercício e mês de vencimento. Um investidor de opção venderia um straddle quando esperasse que o preço da ação fosse negociado dentro de um intervalo estreito ou se tornasse menos volátil e não fizesse um movimento significativo em qualquer direção. Um investidor que é short a straddle não é otimista nem pessimista. Eles não estão preocupados se a ação sobe ou desce no preço por tanto tempo, já que ela não se move significativamente. Um investidor pode vender um straddle logo após um período de alta volatilidade, com a crença de que o estoque agora se moverá para os lados por um período de tempo. Antes de um investidor estabelecer um straddle curto, eles devem determinar o seguinte:

Seu máximo ganho sua perda máxima seu Breakeven.

Máximo Ganho Curto Straddle.

O ganho máximo de um investidor com um short straddle sempre será limitado ao valor do prêmio recebido. Vamos olhar a mesma posição de antes; só que desta vez, vamos olhar do ponto de vista do vendedor.

XYZ está sendo negociado a US $ 50 e um investidor de opções estabelece a seguinte posição:

Curto 1 XYZ 50 de abril Ligue para 4.

Curto 1 XYZ 50 de abril Coloque como 3.

Para determinar o ganho máximo do investidor, basta adicionar os prêmios juntos.

O ganho máximo do investidor é de US $ 7 por ação ou US $ 700 para a posição inteira. Um investidor que é short a straddle só realizará seu ganho máximo se a ação fechar ao preço de exercício na expiração e ambas as opções expirarem sem valor. Nesse caso, se a XYZ fechar em exatamente US $ 50, o investidor terá um lucro de US $ 700 em toda a posição.

Perda Máxima de Straddle Curto.

Porque o investidor em um short straddle é curto as chamadas, a perda máxima do investidor será sempre ilimitada.

Breakeven Short Straddle.

Assim como com um longo straddle, o investidor terá dois pontos de equilíbrio, um breakeven para o call side do straddle e outro para o put side.

Para determinar o ponto de equilíbrio para o lado da chamada do straddle, use a seguinte fórmula:

Breakeven = Preço de Ataque de Chamadas + Premium Total.

Usando o mesmo exemplo, obtemos:

Longo 1 XYZ 50 de abril Coloque como 3 prêmio total = 7.

O investidor irá compensar se a XYZ aumentar para US $ 57 por ação no vencimento.

Como alternativa, para determinar o ponto de equilíbrio para o lado de colocação do straddle, use a seguinte fórmula:

Breakeven = Colocar Preço de Exercício & ndash; Prêmio Total.

Se a XYZ caísse para US $ 43 por ação no vencimento, o investidor teria um ponto de equilíbrio. Se a ação subisse US $ 57 por ação ou fosse cair abaixo de US $ 43 por ação, o investidor começaria a perder dinheiro.

PONTO DE FOCO!

Um investidor que é short straddle quer o preço das ações dentro de seus pontos de equilíbrio. No caso acima, isso seria abaixo de US $ 57 por ação ou acima de US $ 43 por ação.

Para ajudá-lo a lembrar onde um investidor quer que a ação esteja vencida, use o dispositivo pneumônico para o tipo de calçada SILO: Short Inside Long Outside.

Classes Personalizadas.

Nossos instrutores podem entrar no local e treinar seus funcionários com os materiais de treinamento mais recentes e atualizados.

Jornal mensal.

Assine nossa newsletter e mantenha-se atualizado com os últimos requisitos de educação continuada!

Entradas de Blog Recentes.

13 de fevereiro de 2017.

Contate-Nos.

Nova Iorque, NY 10005.

Permaneça conectado.

2018 & copy; Securities Institute of America Inc. TODOS os direitos reservados. Política de Privacidade | Termos de serviço.

Estratégias.

Um spread de call de bear é uma estratégia de recompensa limitada por risco limitado, consistindo de uma opção de call curto e uma opção de call longa. Essa estratégia geralmente é lucrativa se o preço das ações permanecer estável ou diminuir.

O máximo que pode gerar é o prêmio líquido recebido no início. Se a previsão estiver errada e o estoque se recuperar, as perdas só aumentarão até que a call longa limite o valor.

Um spread de colocar um urso consiste em comprar um put e vender outro put, em um strike menor, para compensar parte do custo inicial. O spread geralmente é lucrativo se o preço das ações se mover para baixo. O lucro potencial é limitado, mas o risco também é de que a ação suba inesperadamente.

Essa estratégia consiste em comprar uma opção de compra e vender outra a um preço de exercício mais alto para ajudar a pagar o custo. O spread geralmente é lucrativo se o preço das ações subir, assim como uma estratégia de call longa e regular, até o ponto em que a short call limita os ganhos.

Um spread de touro é uma estratégia de recompensa limitada por risco limitado, consistindo de uma opção de venda a descoberto e uma opção de venda longa com um menor impacto. Esse spread geralmente é lucrativo se o preço das ações se mantiver estável ou subir.

Essa estratégia permite que um investidor compre ações ao menor preço de exercício ou preço de mercado durante a vida da opção.

O put garantido em dinheiro envolve a escrita de uma opção de venda e, simultaneamente, a reserva do dinheiro para comprar o estoque, se atribuído. Se tudo correr como esperado, permite que um investidor compre as ações a um preço abaixo de seu valor de mercado atual.

O investidor deve estar preparado para a possibilidade de a colocação não ser atribuída. Nesse caso, o investidor simplesmente mantém os juros sobre o T-Bill e o prêmio recebido pela venda da opção de venda.

O investidor adiciona um colar a uma posição de estoque longa existente como um hedge temporário, um pouco menos que completo, contra os efeitos de um possível declínio no curto prazo. A greve de compra prolongada fornece um preço mínimo de venda para a ação, e a greve de chamada curta estabelece um preço máximo.

Essa estratégia consiste em escrever uma chamada coberta por uma posição de estoque longa equivalente. Ele oferece um pequeno hedge sobre as ações e permite que um investidor ganhe uma receita de prêmios, em troca da perda temporária de grande parte do potencial de valorização da ação.

Essa estratégia é usada para arbitrar uma colocação que é supervalorizada por causa de seu recurso de exercício antecipado. O investidor vende simultaneamente uma quantia in-the-money ao seu valor intrínseco e reduz o valor das ações, e então investe os recursos em um instrumento que recebe a taxa de juros overnight. Quando a opção é exercida, a posição liquida no ponto de equilíbrio, mas o investidor mantém os juros ganhos.

Esta estratégia lucra se a ação subjacente subir para, mas não acima, o preço de exercício das chamadas curtas. Além disso, o lucro é erodido e depois atinge um patamar.

Essa estratégia é apropriada para uma ação considerada bastante valorizada. O investidor tem uma posição comprada longa e está disposto a vender a ação se ela subir ou comprar mais ações se ela cair.

Essa estratégia consiste em comprar uma opção de compra. É um candidato para investidores que querem uma chance de participar da apreciação esperada da ação subjacente durante o prazo da opção. Se as coisas correrem como planejado, o investidor poderá vender a ligação com lucro em algum momento antes da expiração.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver no corpo da borboleta no vencimento.

Essa estratégia combina uma perspectiva otimista de longo prazo com uma perspectiva neutra / baixista de curto prazo. Se o estoque subjacente permanecer estável ou diminuir durante a vida da opção de curto prazo, essa opção expirará sem valor e deixará o investidor possuir a opção de longo prazo livre e clara. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre exigirá o pagamento de um prêmio para iniciar a posição.

Essa estratégia é lucrativa se o título subjacente estiver entre os dois avisos curtos de chamada na expiração.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas externas no vencimento.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta de ferro na expiração.

Essa estratégia consiste em comprar puts como um meio de lucro se o preço das ações se mover para baixo. É um candidato para investidores pessimistas que desejam participar de uma recessão antecipada, mas sem o risco e os inconvenientes de vender as ações a descoberto.

O horizonte temporal é limitado à duração da opção.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver no corpo da borboleta no vencimento.

Essa estratégia combina uma perspectiva de baixa de longo prazo com uma perspectiva neutra / otimista de curto prazo. Se o estoque permanecer estável ou subir durante a vida da opção de curto prazo, ele expirará sem valor e deixará o investidor possuir a opção de longo prazo. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre exigirá o pagamento de um prêmio para iniciar a posição.

Essa estratégia é lucrativa se o título subjacente estiver entre os dois avisos curtos de venda na expiração.

O custo inicial para iniciar esta estratégia é bastante baixo, e pode até ganhar um crédito, mas o potencial de crescimento é ilimitado. O conceito básico é que o delta total das duas chamadas longas seja aproximadamente igual ao delta da chamada curta única. Se o estoque subjacente apenas se mover um pouco, a alteração no valor da posição da opção será limitada. Mas se a ação subir o suficiente para o ponto em que o total das duas longas chamadas se aproxima de 200, a estratégia funciona como uma longa posição acionária.

O custo inicial para iniciar esta estratégia é bastante baixo, e pode até ganhar um crédito, mas o potencial de redução é substancial. O conceito básico é que o delta total dos dois puts longos seja aproximadamente igual ao delta do put único curto. Se o estoque subjacente apenas se mover um pouco, a alteração no valor da posição da opção será limitada. Mas se a ação cair o suficiente para o ponto em que o delta total dos dois longos se aproxima de 200, a estratégia funciona como uma posição de estoque curta.

Essa estratégia é simples. Consiste em adquirir ações em antecipação ao aumento dos preços. Os ganhos, se houver, são realizados somente quando o ativo é vendido. Até lá, o investidor enfrenta a possibilidade de perda parcial ou total do investimento, caso a ação perca valor.

Em alguns casos, as ações podem gerar receita de dividendos.

Em princípio, essa estratégia não impõe um cronograma fixo. No entanto, circunstâncias especiais podem atrasar ou acelerar uma saída. Por exemplo, uma compra de margem está sujeita a chamadas de margem a qualquer momento, o que pode forçar uma venda rápida inesperadamente.

Essa estratégia consiste em comprar uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e vencimento. A combinação geralmente é lucrativa se o preço das ações se mover de forma acentuada em qualquer direção durante a vida útil das opções.

Essa estratégia é lucrativa se o preço das ações se mover de forma acentuada em qualquer direção durante a vida da opção.

Essa estratégia consiste em escrever uma opção de chamada não coberta. Lucra se o preço das ações permanecer estável ou diminuir, e se a opção expirar sem valor.

Um put nu envolve escrever uma opção de venda sem o dinheiro reservado na mão para comprar o estoque subjacente.

Essa estratégia envolve um grande risco e depende de um preço estável ou crescente das ações. Faz melhor se a opção expirar sem valor.

Essa estratégia consiste em adicionar uma posição de venda longa a uma posição de estoque longa. A unidade de proteção estabelece um preço "mínimo" sob o qual o valor das ações do investidor não pode cair.

Se as ações continuarem subindo, o investidor se beneficia dos ganhos ascendentes. No entanto, não importa quão baixo o estoque possa cair, o investidor pode exercer o put para liquidar as ações ao preço de exercício.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta na expiração.

Essa estratégia lucra com as diferentes características das opções de compra de curto e longo prazo. Se o estoque se mantiver estável, a estratégia sofre com a queda do tempo. Se o estoque subjacente se mover rapidamente para cima ou para baixo, ambas as opções se moverão em direção ao seu valor intrínseco ou zero, estreitando assim a diferença entre seus valores. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre receberá um prêmio ao iniciar a posição.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver dentro das asas internas na expiração.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver dentro das asas da borboleta de ferro na expiração.

Essa estratégia é lucrativa se o estoque subjacente estiver fora das asas da borboleta na expiração.

Esta estratégia beneficia das diferentes características das opções de venda de curto e longo prazo. Se o estoque subjacente se mantiver estável, a estratégia sofre com a queda do tempo. Se a ação se mover rapidamente para cima ou para baixo, ambas as opções se moverão em direção ao seu valor intrínseco ou zero, diminuindo assim a diferença entre seus valores. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre receberá um prêmio ao iniciar a posição.

Um candidato para investidores pessimistas que desejam lucrar com uma depreciação no preço da ação. A estratégia envolve o empréstimo de ações através da corretora e a venda das ações no mercado pelo preço em vigor. O objetivo é comprá-los de volta mais tarde a um preço mais baixo, garantindo assim um lucro.

Essa estratégia envolve a venda de uma opção de compra e uma opção de venda com a mesma expiração e preço de exercício. Geralmente, lucra se o preço das ações e a volatilidade permanecerem estáveis.

Essa estratégia é lucrativa se o preço da ação e a volatilidade permanecerem estáveis ​​durante a vida útil das opções.

Essa estratégia pode lucrar com um preço fixo das ações ou com uma queda da volatilidade implícita. O comportamento real da estratégia depende em grande parte do delta, theta e Vega da posição combinada, bem como se um débito é pago ou um crédito recebido ao iniciar a posição.

Essa estratégia pode lucrar com um preço de ação ligeiramente em queda ou com o aumento do preço das ações. O comportamento real da estratégia depende em grande parte do delta, theta e vega da posição combinada, bem como se um débito é pago ou um crédito recebido ao iniciar a posição.

Essa estratégia combina uma longa chamada e uma posição de estoque curta. Seu perfil de payoff é equivalente às características de um longo put. A estratégia lucra se o preço das ações se mover para baixo - quanto mais dramaticamente, melhor. O horizonte temporal é limitado à duração da opção.

Essa estratégia é essencialmente uma posição de longo prazo sobre o estoque subjacente. A chamada longa e a venda a descoberto combinadas simulam uma posição de estoque longa. O resultado líquido envolve o mesmo perfil de risco / recompensa, embora apenas para o prazo da opção: potencial ilimitado para apreciação e grande (embora limitado) risco caso o estoque subjacente caia em valor.

Esta estratégia é essencialmente uma posição curta de futuros sobre o estoque subjacente. A compra longa e a chamada curta combinadas simulam uma posição de estoque curta. O resultado líquido envolve o mesmo perfil de risco / recompensa, embora apenas para o prazo das opções: potencial limitado mas grande para valorização se a ação cair, e risco ilimitado caso o estoque subjacente aumente em valor.

Profissionais de opções de e-mail.

Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?

Envie um email para um profissional de opções agora.

Bate-papo com profissionais de opções.

Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?

Converse com um profissional de opções agora.

Registre-se para as opções.

Opções gratuitas e sem preconceitos Aprender pessoalmente e online Avance no seu próprio ritmo.

Começando.

Estratégias & amp; Conceitos Avançados.

Opções de Educação.

Seminários & amp; Eventos

Ferramentas & amp; Recursos.

Ferramentas & amp; Recursos (cont.)

Notícias & amp; Pesquisa.

Investidores institucionais.

Opções para conselheiros.

Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, a partir de qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservices@theocc).

&cópia de; 1998-2018 O Conselho da Indústria de Opções - Todos os direitos reservados. Por favor, veja nossa Política de Privacidade e nosso Acordo de Usuário.

Questões Práticas - Opções.

ИГРАТЬ.

[A] O mesmo que o preço de exercício mais o prêmio.

[B] Menor que o preço de exercício.

[C] Maior que o preço de exercício.

[D] O mesmo que o preço de exercício menos o prêmio.

[B] preço de exercício mais o prêmio.

[C] preço de exercício menos o prêmio.

[D] preço de mercado das ações quando o put foi exercido.

Vender 1 XYZ novembro 80 chamada para 6.

Compra 1 XYZ Nov 60 para 15.

compra 1 ABC julho 60 chamada 7.

[A] vendendo chamada coberta.

[B] vendendo puts cobertas.

[A] Doze meses.

Long 1 ABC 30 de outubro de chamadas.

Long 2 ABC 30 de outubro coloca.

Compre 1 chamada ABC 30 de outubro.

[A] Comprando uma chamada.

[C] Colocando um longo straddle.

[D] Colocando em um curto straddle.

[A] O escritor pode aumentar o rendimento global do seu portfólio.

[B] Considera-se uma estratégia de opção conservadora.

[C] O prêmio recebido garante que o escritor não pode ter uma perda no título subjacente.

[D] O escritor terá um ganho de capital se a opção expirar não exercida.

[A] Quando o preço de mercado do título subjacente for maior que o preço de exercício da opção.

[B] Quando o preço de mercado do título subjacente é igual à soma do preço de exercício e do prêmio.

[C] Quando o preço de mercado do título subjacente estiver abaixo do preço de exercício da opção.

[D] Quando o preço de mercado do título subjacente é igual ao preço de exercício menos o prêmio.

Longo 1 ABC 30 de julho chamada e longa 1 ABC 30 de outubro colocar.

Curto 1 EFG 50 de janeiro call e short 1 EFG 60 de janeiro put.

Curto 1 DIS 40 de abril de chamada e curto 1 DIS julho 50 chamada.

[A] Empresa de Compensação de Opções.

[C] Securities and Exchange Commission.

[D] Bolsa de Opções do Chicago Board.

[B] spread de chamada de débito líquido.

[D] short straddle.

[A] As opções de venda expiram e nenhum exercício é feito em nenhum dos contratos.

[B] O spread entre os dois contratos diminui e se torna inferior a 7 pontos.

[C] O spread entre os dois contratos aumenta e se torna maior que 7 pontos.

[D] O cliente vende o MNO 50 de julho colocar para 6 e compra o MNO julho 60 colocar para 10.

[A] Curto 1 WL Jan 50 put.

[B] Longo 1 WL Jan 50 put.

[C] Short 1 WL Jan 50 put e short 100 shares of WL stock.

[D] Short 1 WL Jan 50 put e long 100 shares of WL stock.

[C] Limitando o risco.

[A] Valor intrínseco de 5, valor de tempo de 12.

[B] Nenhum valor intrínseco, valor de tempo de 2.

[C] Valor intrínseco de 5, valor de tempo de 2.

[D] Valor intrínseco de 5, valor de tempo de 7.

5 pontos intrínsecos.

5 pontos intrínsecos.

II. A perda máxima é limitada.

III O ganho máximo é limitado ao prêmio recebido.

IV. A perda máxima é limitada ao prêmio recebido.

Compra 1 ABC Fev 45 Coloque @ 3.

Compra 100 ações ordinárias da ABC por US $ 45 por ação.

Qual seria o potencial de lucro máximo do cliente nesta situação?

[D] não pode ser determinado.

[A] O spread se ampliou.

[B] O spread diminuiu.

[C] O spread permaneceu o mesmo.

[D] As opções foram exercidas.

[A] criando um straddle.

[B] protegendo sua posição.

[C] fechando sua posição.

[D] colocando em um spread.

[B] Curta chamada não coberta.

[C] Long straddle.

[D] Short straddle.

[A] spread vertical ou spread de preço.

[B] espalhamento diagonal.

[C] Propagação horizontal ou propagação de calendário.

[B] limitado ao prêmio.

[C] a diferença entre o preço de exercício e zero menos o prêmio.

[D] a diferença entre o valor de mercado do título e o preço de exercício.

[A] Todas as transações de fechamento lucrativas são tributadas como ganhos de capital.

[B] Os prêmios recebidos de opções não exercidas são tratados como ganhos de capital.

[C] Todas as transações de fechamento não lucrativas são permitidas como uma dedução de perda ordinária da renda.

[D] A quantia em dinheiro do prémio recebido é deduzida do preço de custo do título subjacente para determinar o & quot; breakeven & quot; ponto.

Recibo de depósito no estoque subjacente.

Recibo de depósito no estoque subjacente.

[A] para colocar em um longo straddle.

[B] para colocar em um curto straddle.

[C] para criar um spread de chamada.

[D] para vender as ações a descoberto e comprar chamadas.

[A] Fechando descoberto.

[B] Fechamento coberto.

[C] Abertura descoberta.

[D] Abertura coberta.

[B] Abrindo a compra.

[D] Fechando a compra.

II. venda de recursos para fins fiscais, se exercido de US $ 70 / ação.

III base da ação para fins tributários, se não exercida de US $ 61 / ação.

IV. base de custo da ação para fins fiscais, se não exercida de US $ 65 / ação.

[A] 5 dias úteis consecutivos.

[B] 7 dias úteis consecutivos.

[A] straddle curto.

[D] spread de chamada de débito líquido.

compra 100 ações da ABC por US $ 35.

compra 1 ABC Sept 40 put @ 5.

compra 1 ABC julho 60 put @ 7.

vende 1 XYZ julho 50 put @ 2.

[A] Crescente em valor de mercado.

[B] Queda no valor de mercado.

[C] Está substancialmente acima do preço de exercício.

[D] Está fora do dinheiro.

II. Spread de crédito.

III Spread de alta.

IV. Spread Bearish.

compra 1 XYZ Oct 70 colocar em 6.

vende 1 XYZ julho 60 colocar em 2.

[D] não pode ser determinado.

Prêmios Stock Trans.

compra 1 XYZ em 50 de maio para 2 B - 200.

compra 1 XYZ em maio de 35 para 1 B - 100.

vende 1 XYZ em maio de 35 para 7 S + 700.

(35 de ataque - 28 mkt = 7 no $)

[A] preço de exercício, preço de exercício.

[B] Escrita, curta.

[C] Valor intrínseco, em dinheiro.

[D] Valor do tempo, no dinheiro.

[A] deve entregar o dividendo ao escritor.

[B] deve entregar o dividendo ao escritor somente se ele possuir o estoque subjacente.

[C] não é obrigado a entregar o dividendo ao escritor.

[D] deve receber o dividendo do lançador em exercício ou deduzir o dividendo do preço de exercício.

Nesta pergunta, o & quot; titular & quot; da put seria o comprador da put, que, ao se exercitar, vende a ação ao vendedor da put.

Se isso foi feito & quot; logo antes & quot; a ex-data, os títulos ainda podem estar em nome do titular na data ex-e os dividendos podem ser entregues ao "titular"; do papel (a papelada não é sempre tão rápida). Quando isso ocorre, o detentor da put seria obrigado a entregar o dividendo ao lançador porque o escritor acabava comprando os títulos quando o put era exercido.

[D] Spread de calendário.

[C] ordem discricionária.

[A] Um investidor estabelece um straddle curto.

[B] Um investidor compra uma chamada.

[C] Um investidor estabelece um spread de chamada em um débito líquido.

[D] Um investidor vende um put.

compra 200 ações da XYZ por US $ 35 por ação.

Compra 2 XYZ julho 35 coloca para 3 cada.

- 7.600.200 = breakeven de $ 38.

[A] Compre um ABC Sept 50 put.

[B] Compre uma chamada ABC 50.

[C] Vender uma ABC 50 de 50 put.

[D] Vender uma chamada ABC 50.

[C] consecutivos 5 dias úteis.

[D] consecutivos 7 dias úteis.

[A] Coloque espalhando.

[B] Chamada se espalhando.

[C] Escrita de chamada coberta.

[D] Uncovered colocar a escrita.

[A] O redator deve fazer uma compra final se não possuir o estoque subjacente para entrega.

[B] O escritor teria que fazer uma venda final se não pudesse aceitar a entrega.

[C] O escritor é obrigado a aceitar a entrega do estoque subjacente.

[D] O escritor é obrigado a entregar o estoque subjacente.

Prêmios Stock Trans.

vende 1 XYZ novembro 80 chamada para 6 S + 600.

compra 1 XYZ Nov 60 para 15 B - 1.500.

se ambos expirarem, não exercidos, o lucro ou perda é? - 900.

Prêmios Stock Trans.

vende uma chamada de 70 de julho a 4 S + 400.

compra 1 de julho 60 chamada @ 7 B - 700.

+ 7 de potencial de lucro máximo.

[A] 15 XYZ outubro 80 chamadas cobrindo 100 compartilhamentos cada.

[B] 15 XYZ 60 de outubro chamadas cobrindo 100 partes cada.

[C] 10 XYZ 40 de outubro chamadas cobrindo 150 partes cada.

[D] 10 XYZ 30 de outubro chamadas cobrindo 200 partes cada.

[A] O preço de exercício da put mais o prêmio pago pela put.

[B] O preço de exercício do put menos o prêmio pago pela put.

[C] A diferença entre o valor de mercado do título e o preço de exercício da opção de venda.

[D] O prêmio pago para comprar o put.

[C] estoque longo e um longo colocar.

[A] 4 PM Horário do Leste no dia útil que precede imediatamente o sábado da expiração.

[B] 5:30 PM Horário do Leste no dia útil antes da expiração.

[C] 4 da tarde Hora do Leste na última sexta-feira do mês de expiração.

[D] 11:59 PM Hora do Leste na terceira sexta-feira do mês de vencimento.

[A] O cliente deve começar a vender opções de venda no BCD Corporation Stock.

[B] O cliente deve começar a comprar opções de venda na BCD Corporation Stock.

[C] O cliente deve começar a comprar opções de compra na BCD Corporation Stock.

[D] O cliente deve começar a vender opções de compra no BCD Corporation Stock.

[A] Compre 1 ABC em 50 de julho.

[B] Vender 1 ABC em 50 de julho.

[C] Compre 1 ABC 50 de julho de chamada.

[D] Vender 1 ABC em 50 de julho.

[A] Transações de abertura são permitidas.

[B] Transações de fechamento são permitidas.

[C] Os investidores só podem escrever novos contratos.

[D] Negociação nas opções também é interrompida.

[A] Prémio de tempo excedente sobre o preço de mercado da ação.

[B] Excesso do prêmio total sobre o preço de mercado da ação.

[C] Lucro percebido ao fechar uma posição.

[D] Diferença entre o preço de mercado da ação e o preço de exercício da opção, se o exercício for lucrativo para o detentor em uma posição longa.

II. A segurança subjacente

III Um recibo de depósito.

II. Um cliente vende uma ação ordinária da empresa e compra uma longa opção de compra.

III Um cliente compra ações ordinárias de uma empresa e vende uma chamada.

IV. Um cliente vende uma chamada nua.

II - fazer uma chamada longa e encurtar o estoque subjacente seria um meio de cobertura e a chamada sempre pode ser exercida para cobrir a posição vendida (hedge)

III - se um cliente compra comum e vende uma chamada, trata-se de um exemplo de escrita de chamada coberta, que é uma forma de obter receita adicional de posições de ações detidas.

IV - a venda de uma chamada a descoberto (ou nua) abre o investidor até um potencial de perda ilimitado se o título subjacente subir.

vende 1 WL Set 100 para 10.

compra 100 ações da WL em 105.

Prêmios Stock Trans.

II. Um contrato de venda com um preço de exercício inferior ao preço de mercado das ações ordinárias subjacentes.

III Um contrato de chamada com um preço de exercício superior ao preço de mercado das ações ordinárias subjacentes.

IV. Um contrato de chamada com um preço de exercício inferior ao preço de mercado das ações ordinárias subjacentes.

[B] Um spread aplicado realizado em um débito.

[C] Um straddle curto.

[D] Um longo straddle.

Prêmios Stock Trans.

escreve 10 ABC Mai 40 chamadas @ 4.75 S + 4.750.

Renda de Prêmios + 4.750.

O potencial de ganho máximo do cliente nessa questão seria a receita de prêmios de US $ 4.750.

[A] Abertura de Compra.

[D] Fechando a Compra.

II. Vender uma XYZ put.

III. Compre uma chamada XYZ

IV. Compre um XYZ put.

Prêmios Stock Trans.

compra 100 ações da ABC em 50,50 B - 5050.

vende 1 chamada ABC 50 @ 5 S + 500.

[A] preço de exercício, preço de exercício.

[B] Escrita, curta.

[C] Valor intrínseco, em dinheiro.

[D] Valor do tempo, no dinheiro.

[A] O investidor fez uma venda de abertura.

[B] O investidor fez uma venda de fechamento.

[C] O investidor fez uma compra inicial.

[D] O investidor fez uma compra final.

II. É um ativo em desperdício.

III Se estiver fora do dinheiro, não tem valor intrínseco.

IV. Pertence a uma das duas classes de opções (chamadas ou colocações).

II. Comprando uma ligação.

III Escrevendo um put.

IV. Comprando um put.

[B] I e III apenas.

[C] II e III apenas.

[D] II e IV apenas.

[A] uma posição longa no título subjacente.

[B] o depósito de um recibo de garantia para o título subjacente.

[C] longa uma chamada na mesma segurança com um preço de exercício igual ou menor do que a chamada curta.

[D] longa chamada na mesma garantia com um preço de exercício igual ou maior do que a chamada curta.

O que precisamos de cobertura quando vendemos uma chamada? Bem, para cobrir um exercício sobre a chamada, teríamos que vender ações. Portanto, precisaríamos de estoque.

De acordo com os regulamentos da OCC, uma chamada curta só pode ser coberta por:

1. sendo longo o estoque.

2. obter um recibo de depósito ou depósito de um banco.

3. Ser longa uma chamada com um preço de exercício igual ou menor.

A cobertura da longa chamada com um preço de exercício mais baixo vem do fato de que podemos comprar a ação para entregar em nosso contrato de venda com o exercício de nosso longo contrato.

[A] comprar a ação subjacente a um preço abaixo do preço de mercado atual.

[B] aumentar a taxa de retorno do capital investido.

[D] esperando que o preço da ação permaneça neutro.